首页 > 股指 > 别了,分级基金
2020
09-23

别了,分级基金

别了,分级基金 - 第1张  | 学习笔记
  分级基金年底前要退出历史舞台了,目前各基金公司都在抓紧处理分级基金退出的工作。分级基金诞生于2007年,但成名于2015年。上半年,分级B因为其杠杆属性涨了好几倍,比如军工B,创业板B当时获得投资者追捧,连续涨停给投资者带来了丰厚的收益。2015年下半年,市场急速下跌时,分级B就表现出其高风险的一面,很多投资者损失惨重。分级B下折一时成为了众多投资者搜索的热门词。

  正是因为分级B的风险太高,而众多的投资者亏的不明不白,监管层做出要求:所有的分级基金要在2020年年底之前清理。

  目前,基金公司给的清理方式基本都是将分级基金按净值折算为母基金。

  我们从2018年年底开始买了一些创业板B,后来又在6月买了银行B券商B,都获得了不错的收益。

  分级基金清理以后,加杠杆的方式就少了一个,着实可惜。

  今天要提示大家的是,分级基金退出时是按净值折算,而不是按基金交易的价格。有不少人对净值和价格弄不清楚,这里给大家再科普下:

  净值就是用基金的总净资产除以基金总份额。比如基金持有的是股票,那就把股票的市值加起来,再处于基金份额,得到每一份基金的净资产,这叫基金净值。

  价格就比较好理解,和股票一样,是交易所通过大家在股票软件中报单买卖撮合产生的成交价格。

  这里就会出现一个问题:

  基金的价格和净值不会完全相同,有的相差很小,有的相差较大。相差较大的,一般都是价格高于净值,高出的部分称为溢价。

  以150228银行B为例,该基金在2020年9月18日的收盘价是0.886,而净值为0.858(打开股票软件,输入150228,然后按F10,进入基金净值就可以查到),溢价为:0.886/0.858-1=3.26%。

  这个溢价不算大,有些溢价在10%左右,比如150153创业板B,150172证券B,150182军工B,150023深成指数B;还有接近20%的150131医药B。

  一旦分级B清算公告出来,就很可能有人抛售,通过价格下跌来修复溢价。当然也有可能是市场上涨,分级B的净值跑赢价格上涨幅度来修复溢价。

  可能有人怀疑,为什么溢价一定修复呢,如果到最后一天收盘溢价都不修复会如何?可以参考2015年基金B的下折。

  正是因为分级B有溢价,所以我们卖掉了150228银行B,如果继续看好银行,可以通过融资买入512800银行ETF的方式来加杠杆,融资年化利息远低于分级B的溢价。
别了,分级基金 - 第2张  | 学习笔记
别了,分级基金 - 第3张  | 学习笔记

最后编辑:
作者:股指网
这个作者貌似有点懒,什么都没有留下。