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2020
02-10

粗心的有钱人又敲出了乌龙指:一秒亏了几百万

粗心的有钱人又敲出了乌龙指:一秒亏了几百万 - 第1张  | 学习笔记

  交易久了,投资者偶尔能到乌龙指。大到2013年8月16日光大证券因为风控系统出现问题下单230亿元成交72亿的乌龙指,小到每天都有很多小投资者不小心下错单。

  每一次乌龙指都会对市场产生或大或小的影响,有投资者因此损失,也有钓鱼的投资者因此获利。

  2020年2月10日,在中证500股指期货远月的IC2006合约上,又出现了乌龙指:

  有人粗心以涨停价5639.6委托买入并成交上百手,或一秒钟因此损失几百万。

  这是当天的K线图,我们看到一根上影线,最高价格是涨停价:5639.6

粗心的有钱人又敲出了乌龙指:一秒亏了几百万 - 第2张  | 学习笔记
  这是当时的成交明细,截至9点50分10秒,IC2006的交易价格还是5147.4左右,成交都是一两手。

粗心的有钱人又敲出了乌龙指:一秒亏了几百万 - 第3张  | 学习笔记

  9点50分11秒,突然有空头下出大单并平仓至涨停板,显示5639.6成交149手;同一秒内,紧接着价格下到5173,成交65手;下一秒,也就是9点50分12秒,成交价格又上涨到5246.6,成交9手。

  之后的成交都恢复之前的正常水平。

  我们来算下这粗心的有钱人秒钟亏了多少:

  因为分时成交明细不是逐步成交明细,而是打包的数据,所以看不出涨停板上成交了多少手。如果以149手来计算,这笔交易损失149*200*(5639.6-5147.4)=1466.76万。

  因为这149手不是都以涨停板成交,保守估计也有几百万损失。

  现在我们来从他的教训中总结经验,我们先看看他这个犯错产生的条件:

  1、交易选择了成交不活跃的IC2006

  2、下单接近150手

  3、下单方式为市价下单

  现在逐个分析:

  第一,选择远月的IC2006本身不是错误,如果长期看好股指,确实有不少投资者买入贴水更多的远月合约。这是本文中的粗心有钱人必要非充分条件,如果他选择的是近月的IC2002主力合约,那就不会有这个问题了。

  第二,一笔下单超过150手。这也是必要非充分条件,如果粗心有钱人选择的是2002主力合约,或者选择的是150手限价下单,也不会出现这个问题。正因为150手相对远月合约比较大,导致对手盘数量不够,如果下单数量减少,也不出现这个错误。

  第三,市价下单的意思就是不限制价格,如果委托的是买单,就一直向上向移动价格和挂着的卖单成交,直到所有委托的150手价格成交,否则就委托涨停板买入。如果他选择的是限价下单,那么未成交的单子会一直委托在限定的价格上,不会出现一路抬升价格的情况。

  这三个条件如果只成立一个或者同时成立两个,都不会出现这么大的问题。但今天的事情中,这三个必要非充分的条件都满足了,于是上面的悲剧发生了。

  事情发生的必要条件说清楚了,接下来我们分析下这个情况发生的原因:

  我们先抛出结论:这个事情很可能是风控触发产生的止损单。

  原因如下:

  1、149手是空平,也就是空头买入平仓的单子。

  2、149手单子成交以前的9点50分10秒钟的5147.4是当时开盘以来的最高价格,该投资者可能将止损的价格设置在这里。

粗心的有钱人又敲出了乌龙指:一秒亏了几百万 - 第4张  | 学习笔记
  3、很多止损软件为了保证能最快成交默认的成交方式都是【市价委托】,很多期货投资者设置止损的时候都不会去修改。

  我们把上面三个原因连在一起描述下这事情发生的前因后果:

  该股指期货投资者此前因为长线看空股指期货而卖出IC2006开出了100多手空单。从2020年2月4日开始IC股指期货连续上涨,投资者设置了5147.4的止损。今天早上9点50分10秒,最新价格达到了5147.4,该投资者的止损触发,止损软件一次性委托100多手买入平仓的市价委托指令。因为IC2006是远月合约,挂盘的卖单稀少,于是这笔平空买入的市价委托单一直买到涨停板上,成交了149手。

  喜欢做远月合约又设置止损止盈的同学要注意了,如果你的仓位比较大,看看你软件中止损止盈设置里面的成交价格,如果是市价委托,要尽快修改了。

  当然,有人亏就一定有人赚,在市场上除了有人提前挂入涨停板的卖出钓鱼单外,还有大量的高频程序化交易者。这些程序化交易者大多是机构,租用了交易所服务器附近机房的机柜,将自己的策略放在服务器上程序化执行,他们的交易速度是微秒甚至纳秒级别,当远在几百公里以外的你看到行情时,他们的策略早就捕捉到这个异常的行情,并抓住这个难得一遇的机会在涨停板上卖出开仓后大赚了一笔。

  高频大鳄的程序一直开着,就等着你犯错。

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  交易如战场,资金就是你的兵,要时刻保持谨慎。为了保持注意力集中和减少犯错,很多投资者都避免晚上喝酒和熬夜,以免第二天精力跟不上。

  作为决策者和行动者,你的交易很自由,但自由的代价是随时保持警惕。

最后编辑:
作者:股指网
这个作者貌似有点懒,什么都没有留下。